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那些做天使投資人的,他們都是怎樣退出變現的?從3種方式分享

分類: 行業資訊 | 2019-09-27 12:35

天下沒有不散的宴席,任何一家企業的創業團隊在發展到一定階段之后,都會遇到合伙人離職的事情。不過合伙人離職有個難題,那就是手里的股權怎么辦?

很多創業團隊在遇到這個事情時會很難受,甚至會鬧翻。

之前遇到一個團隊,一共四個人出資50萬開了一家飯店。由于飯店味道還行,生意也馬馬虎虎。其中,一個合伙人(出資10萬,占了20%股份)由于找到了一個更賺錢的行業,于是想離職,但是股份不想退。

其他合伙人肯定不樂意了,因為你什么活也不用干就可以分走店里20%的凈利潤,那太虧了。這就是因為公司沒有事先約定好合伙人離職后股份歸屬情況而引發的問題!

那么問題來了,經常進行股權投資的風險投資人最后都是怎么變現退出的?

目前常見主要有三種方法,分別為:公司回購、股權轉讓與上市套現。

1、公司回購

很多公司在設立之初都會對各位股東的股份做出約束,比如說當有股東想要賣掉公司股份時要首先經過公司同意。因為,如果股東都是私下買賣的話,那么公司的控股權很有可能落入到外人手中,導致多年經營的心血付諸東流。

所以,在遇到因為改善家庭條件或者離職出現的股權轉移問題時,經營狀況良好的公司會溢價收購股東手中的股份。

還有一種情況是,公司發展越來越好,想要慢慢收回控股權的,讓凈利潤多多留存在集團里邊。

阿里巴巴上市前(2012年),對大股東雅虎所持股份進行了巨額回購,共花費63億美元現金和不超過8億美元的該集團新增優先股回購了雅虎所持阿里巴巴(上市前估值350億美元)手中的一半股份。

7年之后,雅虎懊惱不已,當時雖然得到了63億美元和8億美元優先股,但是卻造成了約800億美元的損失,因為現在阿里巴巴市值4752億美元。

當然,如果公司經營狀況不佳,無法完成公司回購時,則可以尋求股權轉讓的形式進行套現退出。

2、股權轉讓

在資本火熱的時候,各家互聯網公司順勢崛起,估值也是一路飆升,獨角獸企業比比皆是。

就目前而言,螞蟻金服、字節跳動、滴滴仍然領銜我國的獨角獸前三名。投資這些企業的股東們個個都能賺到錢,唯一的區別就是賺的多少的問題。

我們就拿萬億級別的螞蟻金服來講,假如你是一個大股東,占比20%,現在你想退出,雖然螞蟻金服有錢,但是也絕不會花2000億來進行回購的,因為太燒錢了。所以比較有可能的是,你把股份轉讓給別的機構吧。

在2000年,騰訊接受了李澤楷(李嘉誠之子)控股的香港盈科的110萬美元投資,占比20%。一年之后,騰訊的估值從550萬美金漲到了6000萬美金。那個時候雖然騰訊沒有上市,但是香港盈科卻可以將股份轉讓給南非MIH公司,爆賺1150萬美元。

這在當時看來確實是爆賺,可是二十年后再看,那真是虧大發了。

3、上市套現

任何一個投資人都希望自己投資的公司能夠上市。因為上市后不僅驗證了自己超強的投資眼光,也會為自己的退出提供極大的便利。

尤其是在我們A股,市場還不太成熟,股民投資較為感性化,股票市盈率居高不下,這恰恰是投資人最樂意看到的。因為市盈率越高,也就意味著自己的投資收益率就越高,自己也可以趁機將股票賣個好價格。

在2015年,我國牛市頂峰的時候,樂視網的市值高達1386億元,市盈率也高達380倍。公司創始人賈躍亭便開始瘋狂套現,最終套現近百億去美國發展自己的新能源汽車了。

除了賈躍亭外,市場上很多新股的股東在剛剛解禁之后就急著拋出股票,他們壓根就不看股價是多少,因為怎么賣都是賺。有的股東的成本是一元,就算一只股票的價格只有5元,那也是爆賺400%呀。

本文作者:胡華成頻道


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